黄仁勋驳斥“循环融资”质疑：AI 行业需要巨额资金，英伟达投资风险很低
英伟达 CEO 当地时间周三，黄仁勋为公司越来越多地参与人工智能产业融资做出了辩护。他反驳了英伟达对外的其他人。 AI 企业提供资金支持，是对自身收入增长的人为批评。
黄仁勋在英伟达公布了比预期更好的季度表现后不久， CNBC《Mad Money》这个节目说：“我认为他们忽略了一个很重要的问题。”
“这是第一代创业公司，需要几百亿美元的融资才能发展起来。”黄仁勋继续说:“上次有人听说一家创业公司起步需要几十亿美元，盈利需要几百亿美元。这是什么时候？这种情况以前从未发生过。但这就是 AI 产业特色。发展 AI 成本，部署 AI 成本很高，这是一个高资本密集型产业。”
凭借在 AI 英伟达目前积累了大量的现金作为热潮的核心地位。 ChatGPT 各大语言模型背后所需要的 AI 主要芯片供应商，英伟达从这一轮开始 AI 在这波浪潮中获得了高回报。随后，公司利用这些资金投资 AI 产业链上的多家公司， OpenAI、Anthropic 等 AI 模型开发商，到向客户租用英伟达芯片计算能力的“新云”（neocloud）所有服务提供商，都有涉及。
然而，近年来，英伟达越来越多地使用其强大的债务表，为数据中心项目提供资金支持。包括为正在建设的美国俄亥俄州大型算率公园提供资金支持。 1,050 十亿美元(现汇率约合 7,074.71 1亿元)资金支持，OpenAI 将成为公园的租户。英伟达近日宣布与华尔街多家大型金融机构合作，为数据中心筹集最高资金 5,000 十亿美元(现汇率约合 3.37 融资人民币万亿元)。
尤其是最新一轮交易，导致英伟达成为市场 AI 行业更担心金融支持。批评者认为，这种行为越来越像是一种“循环融资”，并将其与互联网泡沫阶段一些最终失败的融资安排进行比较。
所谓“循环交易”，是指一家公司向客户提供资金，然后客户用一部分资金购买公司的产品。这种安排很容易引起外界的质疑，即融资是否人为支撑了市场需求和销售额。
在接受吉姆·克莱默，CNBC主持人（Jim Cramer）采访中，黄仁勋表示，这些融资安排反映了建设的前沿。 AI 公司需要前所未有的高资本。黄仁勋说，英伟达希望成为这些顶级公司。 AI 公司的股权投资者也愿意在必要时提供更广泛的支持。
"有几家公司，也就是这些前沿 AI 实验室是一家只有一代人才能遇到的公司，我们希望成为他们的投资者。我们希望支持他们，成为他们的合作伙伴。当然，我们也希望他们能够建立自己的生态系统，并在我们的技术之上与我们一起拓展业务。因此，在他们的初始阶段获得投资机会是一个非常好的机会。"
与此同时，黄仁勋说，目前， AI 在基础设施阶段，这些公司自身的财务状况不足以使他们通过借贷获得所需的额外资金来购买计算率。
“他们还没有达到投资水平。他们没有足够的业务记录、资本记录和财务记录，所以他们不能以较低的成本获得或锁定资金。这是英伟达可以帮助的地区。”黄仁勋说。
黄仁勋也反驳了英伟达可能因为被投资企业经营困难而遭受损失的焦虑。他指出，英伟达的计算基础设施可以在不同的客户和不同的工作负荷之间重新部署，因此公司对任何单一投资的风险开放都是有限的。
黄仁勋补充道：“我们投入的资金将带来相当大的收益。“我认为风险很低。”
周三英伟达公布的最新业绩进一步增强了黄仁勋对市场基本需求的信心。 2027 财年第二季度，英伟达实现季度营收 962 十亿美元(现汇率约合 6,481.78 1亿元人民币)，同比翻番以上；其中，数据中心业务收入同比增长 117%，达到 890 十亿美元(现汇率约合 5,996.66 亿元)。同时，英伟达预测，2028 财政年收入将增加约 70%。
财务报告公布后，英伟达股价在盘后交易中上涨约 4%。然而，自今年以来，这只股票的累计涨幅仅约为 12%，反映投资者对投资者的看法 AI 整个交易前景的焦虑正在增加。
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